Patagonia Gold presentó una Evaluación Económica Preliminar del proyecto ubicado en cercanías de Ingeniero Jacobacci. El estudio estima un valor actual neto de US$334 millones y una inversión inicial de US$52,5 millones, de la cual ya se ejecutó más de la mitad.
La minera Patagonia Gold presentó el lunes 28 de septiembre la actualización de la Evaluación Económica Preliminar (PEA) de Calcatreu, el yacimiento de oro y plata que opera en cercanías de Ingeniero Jacobacci. Según los datos de la compañía, la mina tendría una vida útil de alrededor de 16 años, con una producción cercana a las 483.000 onzas de oro y 3,25 millones de onzas de plata. El Gobierno de Río Negro difundió los resultados el mismo día y puso el foco en el empleo y los proveedores locales.
El estudio lo elaboró la consultora NCL Ingeniería y Construcción bajo la norma canadiense NI 43-101, el estándar que exigen las bolsas de ese país para informar recursos mineros. La evaluación calcula un valor actual neto (VAN) después de impuestos de unos US$334 millones, con una tasa de descuento del 10%, una tasa interna de retorno (TIR) del 282% y un período de recuperación de la inversión de alrededor de 0,6 años. Las cifras se calcularon con precios de referencia de US$3.500 por onza de oro y US$35 por onza de plata.
En el capítulo de costos, la compañía fijó un capital inicial de US$52,5 millones, de los cuales US$30,7 millones ya se ejecutaron durante 2025. El costo en efectivo proyectado es de US$2.139 por onza y el costo total sostenible (AISC, el indicador que suma operación, mantenimiento y gastos corporativos) llega a US$2.246 por onza. Traducido a un ritmo anual, la producción promedio rondaría las 30.000 onzas de oro por año a lo largo de la vida del proyecto, aunque el volumen efectivo variará entre ejercicios.
De cinco a dieciséis años
La proyección modifica de forma sustancial los números que circulaban cuando la mina arrancó. En abril, al ingresar en la etapa productiva, la Provincia había informado una proyección de más de 256.700 onzas de oro para los primeros cinco años. En junio, el secretario de Minería, Joaquín Aberastain, había señalado que la vida útil, estimada al inicio en cinco años, se extendía en principio a ocho a partir de los resultados de exploración.
Del lado provincial, el gobernador Alberto Weretilneck ubicó a Calcatreu como una de las principales oportunidades para diversificar la matriz productiva de la Región Sur y remarcó que, además de previsibilidad para los inversores, «los proyectos deben generar empleo, capacidades y actividad económica» en las comunidades donde se instalan. La Provincia fijó como prioridad el cumplimiento de la Ley 80/20 de mano de obra local, la capacitación de trabajadores rionegrinos, la contratación de proveedores de la región y controles permanentes en materia laboral, de seguridad e higiene.
El cumplimiento de esa norma motivó en agosto la suspensión provincial de la operación, levantada tras un convenio con la empresa. Después de ese acuerdo, Patagonia Gold realizó su tercer despacho de doré, por unas 996 onzas equivalentes de oro, compuesto por cerca de 980 onzas de oro y 1.099 de plata. Cuando Calcatreu comenzó a producir, en abril, contaba con 202 trabajadores, de los cuales 155 eran rionegrinos y 101 residían en Ingeniero Jacobacci.
Margen para crecer
Los números llegan con advertencias de la propia compañía. Patagonia Gold aclaró que la PEA mantiene carácter preliminar y usa parcialmente recursos inferidos, que por su nivel de conocimiento geológico todavía no pueden considerarse reservas con viabilidad económica demostrada. El estudio también indica que el VAN es más sensible a las variaciones en el precio del oro que a los cambios en costos de capital, costos operativos o tasa de descuento.
El plan minero actual se apoya en cinco depósitos dentro de una propiedad de 62.900 hectáreas: Veta 49, Nelson, Piche Sur, Belén y Castro Sur. El CEO de la empresa, Christopher van Tienhoven, indicó que la compañía seguirá evaluando oportunidades para ampliar la base de recursos mediante nueva exploración, y la firma estima que futuras campañas de perforación sobre blancos identificados fuera de los yacimientos modelados permitirían incorporar recursos y extender o redimensionar la operación.